В ЦБ допустили рост российской экономики выше 3% в 2024 году

Банк России существенно поднял прогноз по росту ВВП России в 2024 году. Теперь этот диапазон составляет от 2,5 до 3,5%. Прежний прогноз допускал рост экономики максимум на 2%. Главным ограничителем назван дефицит трудовых ресурсов

Банк России повысил прогноз роста российской экономики в 2024 году до 2,5–3,5%, следует из нового среднесрочного прогноза ЦБ, опубликованного после решения по ключевой ставке (она сохранена на уровне 16%).

Прежний (февральский) прогноз предполагал, что рост российского ВВП в 2024 году составит от 1 до 2%. Минэкономразвития на этой неделе повысило свой прогноз роста экономики до 2,8% в текущем году, а чуть ранее Международный валютный фонд улучшил оценку роста российской экономики до 3,2%.

«Потребительская активность остается высокой на фоне существенного роста доходов населения и уверенных потребительских настроений. Данные опросов предприятий свидетельствуют о сохранении высокого инвестиционного спроса»,— комментируют в ЦБ.

Вместе с тем Банк России считает, что экономика «перегрета», то есть спрос опережает возможности предложения. «Отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста остается значительным»,— указывает регулятор.

На этом фоне прогноз по росту ВВП на 2025 год сохранен в диапазоне 1–2%.

Дефицит трудовых ресурсов— главное ограничение для расширения выпуска товаров и услуг, констатирует ЦБ. «При этом жесткость рынка труда продолжает нарастать. По данным мониторинга предприятий, дефицит рабочей силы вырос в большинстве отраслей»,— говорится в его пресс-релизе.

Факторы роста

Повышение прогноза по росту ВВП— это отражение консенсуса, который сложился сегодня, считает директор центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ Олег Буклемишев. «Горячечный рост превышает рост докризисный»,— полагает экономист.

По его словам, во многом экономика вошла в высокий рост искусственно: за счет разгона бюджетного спроса и возникших ограничений на рынке труда, которые вынуждают компании переманивать кадры и участвовать в зарплатной гонке.

С ним согласен главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах. По его словам, частично рост обусловлен высокими госрасходами, частично— отложенным спросом, не реализовавшимся в 2022–2023 годах.

Однако пространство негативных факторов, которые могут повлиять на ВВП в 2024 году, не полностью отражено в прогнозе, полагает Буклемишев. «Все прогнозы исходят из того, что мы продолжим жить как раньше и не учитывают возможное усиление санкционного давления, сжатие экспорта, сложности с критическим импортом»,— отмечает экономист.

Кроме того, не стоит сбрасывать со счетов фактор возможной глобальной рецессии. «Если произойдет глобальная рецессия, это охладит инфляцию, но тогда не будет такого роста ВВП»,— констатирует Буклемишев.

Внешнеэкономические оценки

ЦБ несколько повысил прогноз по внешнеэкономическим показателям. Прогноз экспорта товаров увеличен до $425–426 млрд в 2024-м и 2025 году(улучшение на примерно 2,5%)— фактически наравне с уровнем 2023 года ($424 млрд). Прогноз по импорту товаров также немного повышен— до $304 млрд в 2024 году (также наравне с 2023 годом) с $299 млрд в феврале.

ЦБ прогнозирует, что цена нефти Brent в среднем за 2024 год составит $85 за баррель, что выше, чем в недавнем прогнозе Минэкономразвития ($79,5). К 2026 году Банк России ожидает снижения цены Brent до $70 (у Минэкономики— $72).

Перспективы 2025 года будут определены динамикой госрасходов и изменениями в налоговой системе, считает Табах. «Изменения приоритета в госрасходах или рост налогов с 2025-го могут серьезно повлиять на реальные цифры»,— указывает он. По опыту 2018 года, когда НДС был увеличен с 18 до 20%, компании перенесут часть активности на предшествующий налоговым новациям год, прогнозирует экономист.

«Произойдет сдвижка проектов «влево»: ускоренное завершение, предоплаты— чтобы прибыль шла 2024 годом»,— считает Табах. Выплата бонусов может быть перенесена на декабрь, чтобы не подпадать под возможную дополнительную «прогрессию». Это может добавить роста в 2024-м и снизить его в 2025-м, резюмирует он.

Психологический аспект инфляции

ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2024 год до 4,3–4,8% с прежних ожиданий 4–4,5% с возвращением ее к уровню таргета в 2025 году. «Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким»,— указал регулятор. В сторону увеличения изменился и прогноз по средней ключевой ставке в 2024-м и 2025 году— до 15–16% и 10–12% соответственно.

Ожидания ЦБ по инфляции во многом имеют психологическую функцию, считает Буклемишев. «ЦБ сложно бороться с инфляцией, но тем не менее они всеми силами пытаются это делать и, чтобы рынок продолжал им доверять, прогнозируют показатели вблизи таргета»,— указывает экономист.

Впрочем, на рынке далеко не все верят, что ЦБ действительно удастся охладить темпы роста цен до 4%. «У нас ставка 16% уже четыре месяца, и за это время удалось снизить инфляцию примерно на 1 п.п.»,— аргументирует он.

В тоже время высокая ставка не стала и жестким ограничителем экономического роста, констатировали на этой неделе в Минэкономразвития.

Жесткая денежно-кредитная политика действует, инфляция снижается,но медленнее, чем моглабы, отмечает Табах. «Текущие ожидания ЦБ по инфляции более реалистичны, чем февральские. Но вопрос, стоитли целевая инфляция в 4% таких ставок»,— рассуждает эксперт.

Поделиться Поделиться Вконтакте Одноклассники Telegram Кредит наличными от

БАНК ВТБ (ПАО). ГЕНЕРАЛЬНАЯ ЛИЦЕНЗИЯ БАНКА РОССИИ № 1000. РЕКЛАМА. 0+

Ставки по кредиту ниже

Узнать подробнее

от 30 тыс. до 40 млн ₽

Узнать подробнее

Оставьте заявку онлайн

Узнать подробнее

Оформить прямо сейчас

Узнать подробнее